保理业务——大企业新的利润增长点
【EFEC导读】保理业务由于市场规模巨大，发展前景广阔且风险较低获得许多大企业的青睐。
△图片来源：视觉中国
经过改革开放35年的飞速前进，我国经济发展已经进入了一个全新的阶段。虽然我国经济的基本面和战略机遇期没有改变，但确实进入了增速放缓、结构调整、动力转换的新常态。时至今日，经济新常态的巨大压力正向各大企业扑面而来。经济下行压力大，产能过剩，导致企业竞争加剧，利润空间被压缩。这种情况下企业想要通过单一业务获得大额利润往往很难，所以大多数企业开始谋求多元化发展，拓展新兴业务，以谋求新的利润增长点。保理业务由于市场规模巨大，发展前景广阔且风险较低获得许多大企业的青睐。如今大型企业设立保理公司已蔚然成风，如苏宁、京东、首钢等大型民营企业和国企都纷纷设立了自己的保理公司，以期通过保理业务建立健全自身金融服务体系，补充传统金融机构在某些方面无法提供的资金供给，同时盘活公司可用资源，延伸市场价值链，获得丰厚的利润回报。显然保理业务已经成为众多企业新的利润增长点。
随着时代的发展，保理业务的内容也日渐丰富，不再只是针对应收账款的融资，而演变成了一种综合性金融服务。保理业务具体是指卖方（债权人）将其与买方（债务人）订立的货物销售合同或服务合同所产生的应收账款转让给保理商，并在已经有效通知买方（债务人）的前提下，由保理商为其提供包括贸易融资、承担买方信用风险、应收账款管理与催收等在内的综合性金融服务。那么大企业开展这一业务具备哪些先天优势条件呢？
大企业开展商业保理的优势
大企业由于自身实力雄厚，且在供应链中居于核心地位，具有强势的话语权，因此，在开展保理业务时往往具有独特的优势。
1.基于自身信用背书开展业务，能够有效杜绝欺诈风险
保理行业面临的最大风险就是贸易欺诈风险。普通保理商在开展保理业务时往往需要反复论证贸易的真实性，但是依然不能杜绝贸易欺诈风险。但是大企业基于供应链开展保理业务就不需要考虑贸易真实性的问题。一是与供应商之间的交易，大企业一清二楚，交易量多少，应付账款多少这些都是知根知底的，贸易的真实性不需要反复论证就能确定；二是大企业通过自身的信用背书，能够提升供应商信用水平，降低违约风险。另一方面来看，这也有利于降低风险控制成本。
2.能够突破买方确权的难题
买方确权这一直是保理业务开展中面临的一大难题。这主要是因为保理的业务标的——应收账款，对于大企业来说属应付账款，对于应付，企业往往能拖着不付就不付，企业没有积极性，许多大企业往往不配合保理商，不提供供应商信息。但是如果大企业自己开展保理业务，确权的难题就能轻而易举解决。一方面企业确权积极性往往会迅速提升。一是因为保理公司的利益与自身利益息息相关；二是因为通过自身的保理商为供应商提供融资，能够有效缓和与供应商的关系，同时也能为自身争取折扣与更优账期。另一方面保理商是大企业的一部分，基于对自身的了解，往往也很容易知道通过何种渠道解决确权的问题。
3.坐拥供应链资源，无需担心缺乏客户资源
现实中，保理商要想长久生存，不仅要拼资金，防欺诈，还要从有限的市场中瓜分客户。缺乏客户资源也成了当今保理公司的一大心病。而大企业往往是整个供应链的管理者、组织者与协调者，对上下游往往具有绝对的掌控能力，具有非常强势的话语权。并且大企业的供应商众多，且供应商又有许多供应商，客户群之大，难以想象。这些供应商与大企业基于相互之间的共同利益很容易达成合作，而且这种合作是长期稳定的。所以大企业在开展保理业务时，就没有缺乏客户的后顾之忧。
4.自身资金实力雄厚，融资渠道广，资金成本低
虽然目前国内商业保理公司如雨后春笋般不断涌现，但是许多商业保理公司却难以为继，核心的原因在于，普通商业保理公司的外部资产获取能力差，很难应对资金短缺问题。现实中，保理公司的资金来源主要有以下几种：（1）自有资金，包括注册资本金和自身盈利；（2）银行融资；（3）股东借款或股东委托贷款；（4）资管、信托、基金等融资；（5）再保理；（6）资产证券化；（7）互联网金融平台；（8）金融资产交易。但是由于这样那样的原因，大部分商业保理公司很难从外部获得融资。而对于大企业设立的保理公司来说，首先企业自身资金实力雄厚，背靠大树好乘凉；其次由于大企业自身具有良好的资信，且鲜少有欺诈风险，确权也不成问题，加之有稳定的客户资源，所以有大企业背景的保理公司很容易通过其他渠道获得融资，获取资金的成本也相对低。因此，大企业开展保理业务出现资金问题的概率是非常小的。
大企业开展保理业务的利润实现方式
企业是一个理性的经济人，自然逃脱不了逐利的本质。大企业开展保理业务，一是为了着眼于供应链核心竞争力提升，实现自身多元化发展的战略，更重要的是实现自身利润增长，获得持续稳定的收入。大企业开展保理业务的利润增长主要从以下两个方面实现：
一是基于保理业务本身的利润增加。保理业务的盈利模式一般为向客户收取利息及保理费，不仅能带来丰厚的利润，更为重要的是可为保理商创造可观的中间业务收入。一般来说，大企业如果自身拥有专业的团队，可以设立自己独立的保理公司，这样除了可以赚取保理费，还可以通过向供应商提供融资服务获得融资利息。当然，如果条件不允许，企业也可以与银行或者保理机构合作，从中赚取手续费，也能获得丰厚的回报。对于获利丰厚这件事，许多大企业往往在心里是有疑问的。因为单笔保理业务的手续费或者融资利息其实并不是很高。但是，保理业务作为金融业务的一种其也具有轻资产的特性，所以开展保理业务投入成本是很低的。大企业自己开展保理业务，只需要增加极少的人力成本而已，如果与其他机构合作根本不需要投入人力或者资金。总的来看开展保理业务的成本是极低的。再一个，大企业拥有众多的供应商，而供应商下面又拥有许多供应商，保理业务可以借助互联网逐级传导下去，单笔收入也许不是很多，但是面对如此庞大的客户群，收入是非常可观的。而且，大企业开展保理业务，其与供应商的合作是长期稳定的，那么基于保理业务的这份收入也是持续稳定。长此以往，积少成多，最终收入会呈现一个指数式的爆发。这样的利润难道不丰厚吗？
二是开展保理业务的复利效应。很多大型企业在开展保理业务时除了看到保理业务本身能够给企业带来的利润，更看重的是其对于企业持续稳定经营，实现长远发展战略带来的复利效应。长期以来，大企业由于出于自身利益考虑，往往选择延长供应商的应收账款账期，导致供应商回款慢、资金紧缺，不得不从从外部获得高成本的资金以维持经营。这时候为了获得稳定的收入，供应商往往选择降低产品生产质量以降低成本，或者提高产品销售价格以提高收入。这使得大企业的采购成本增加，销售价格自然增加，那么对销售量的影响也不言而喻了。这往往导致的后果就是企业与供应商关系僵化，供应链不稳定。而对于一些需要长期稳定的供应商参与的行业来说这往往是致命的打击。如果大企业基于供应链设立自己的商业保理公司，一是能够通过保理商在应付账款方面获得折扣及更优账期，解决自身资金问题。二是能够帮助供应商解决融资问题，获得低成本的资金，使整个供应链的资金流实现良性循环，进而打通供应链的资金流。资金问题解决，供应商能够保证产品质量及产品价格稳定，而大企业也能获得稳定的供应，销售量获得保证，收入持续稳定。大企业如果自身资金周转不存在问题，自然不会想方设法去延长供应商的账期，如此一来，形成一个良性循环，为企业带来复利效应。
由此看来，保理业务作为大企业开展的新兴业务，不管是从保理业务本身还是从公司长远发展的角度，都能为大企业带来丰厚的回报！
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