易会满首秀讲话实录
【EFEC导读】易会满：这次国新办安排我们召开新闻发布会，我们考虑，大家对设立科创板并试点注册制非常关切，今天就向大家重点介绍一下这方面的相关情况。同时结合证监会的工作安排，和大家作些交流。
易会满：
女士们、先生们、记者朋友们：
大家下午好！很高兴我和我的同事今天下午和大家见面。我到证监会工作刚满一个月，也是个非常特殊的日子，还是资本市场一个新兵。从市场参与者到监管者，角色转换挑战很大，我如履薄冰，不敢有丝毫懈怠，唯恐辜负中央的信任和大家对我的期待。当然，大家的期待也是我加强学习、做好工作的动力。这段时间，我一方面抓紧熟悉情况，加强调查研究，另一方面，增进部门协作，共同维护资本市场平稳健康发展。这次国新办安排我们召开新闻发布会，我们考虑，大家对设立科创板并试点注册制非常关切，今天就向大家重点介绍一下这方面的相关情况。同时结合证监会的工作安排，和大家作些交流。
设立科创板并试点注册制是党中央国务院交给我们的重大改革任务，对于支持科技创新、推动经济高质量发展、推进资本市场市场化改革和加快上海国际金融中心建设具有重要战略意义。前期，我们已经发布了实施意见，上交所正根据征求意见情况对相关业务规则进行完善，证监会的两个办法明天将结束征求意见。总的看，各项工作进展比较顺利。下一步，我们将继续扎实细致做好准备工作，推动这项重大改革有效落实落地。
这里，我先就涉及改革的几个重点问题作个说明。第一，设立科创板主要目的是：增强资本市场对实体经济的包容性，更好地服务具有核心技术、行业领先、有良好发展前景和口碑的企业，通过改革进一步完善支持创新的资本形成机制。第二，设立科创板是深化资本市场改革的具体举措。这次改革不仅是新设一个板块，更重要的是，坚持市场化法治化的方向，在发行、交易、信息披露、退市等各个环节进行制度创新，建立健全以信息披露为中心的股票发行上市制度，发挥科创板改革试验田的作用，形成可复制可推广的经验。第三，设立科创板将坚持“严标准、稳起步”的原则，细化相关制度安排，完善风险应对预案，加强投资者教育，注重各市场之间的平衡，确保科创板并试点注册制平稳启动实施。一会儿，我和同事还将就与这项改革相关的具体问题，回答大家的提问。
在发布会以前，我们也收集了各位记者朋友关心、关注的一些问题，尤其对如何进一步推进资本市场的改革开放，按照中央经济工作会议提出的各方面要求，各位记者提出了非常多的问题，我先就大家关注的问题和证监会的一些考虑，特别是新班子组建以后如何更好地落实党中央、国务院的要求，如何更好地回应市场的关切，下面我想利用这个机会给大家作以下方面的报告。
中央经济工作会议指出，资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，要通过深化改革，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，提高上市公司质量，完善交易制度，引导更多中长期资金进入，推动在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地。习近平总书记在本月22号中央政治局集体学习的重要讲话中，从深化金融供给侧结构性改革高度对资本市场的改革发展进行了进一步的谋划。我体会，这是中央对资本市场的殷切希望，是一份沉甸甸的责任要求，也是我们进一步发展资本市场的总纲领。对于如何贯彻落实中央的要求，如何进一步回应股民的关切，推进资本市场持续健康发展，我们主要考虑坚持“四个必须”“一个合力”。
第一，必须敬畏市场，尊重规律、遵循规律，毫不动摇地推进资本市场健康发展。资本市场是现代金融体系的基础，是实体经济的“晴雨表”，不仅关系工商百业、千家万户，同时也对国家金融实力乃至参与国际金融治理能力构成影响。资本市场既是一个融资市场，这个“晴雨表”功能主要通过上市公司来体现，因此提高上市公司质量是重中之重；资本市场也是一个投资市场，必须充分发挥市场价值发现功能，才能够吸引各类投资主体平等参与其中。资本市场是一个内涵丰富、机理复杂的生态系统，其运行自有规律。我们发展资本市场的核心就是要立足我国实际，不断深化对金融本质、初心和规律的再认识，做到尊重规律、敬畏规律、遵循规律，坚持按市场规律办事。要充分发挥资本市场配置资源、资产定价和缓释风险的重要作用，为经济社会发展和人民群众需要提供更高质量、更高效率的金融服务，促进形成金融和实体经济的良性循环。要通过大力拓展各类股权融资渠道，促进债券市场协调发展，积极发展期货市场，推进融资结构完善，努力建设规范、公平、高效、透明的多层次资本市场体系。
第二，必须敬畏法治，坚持依法治市、依法监管，切实保护投资者的合法权益。加强监管，保护投资者合法权益，是证监会的天职。我们将坚持增量和存量并重，把好市场入口和市场出口两道关，加强全程监管，实现市场化优胜劣汰。充分发挥资本市场并购重组主渠道作用，进一步盘活存量、提质增效。我们将切实履行监管职责，坚决打击欺诈发行、大股东违规占用、操纵业绩、操纵并购、操纵市场、内幕交易等违法违规行为。推进《证券法》等法律法规的修订，大幅提升资本市场违法违规成本。通过持续监管和精准监管，促使上市公司及大股东讲真话、做真账、及时讲话，不做违法违规之事，以净化市场生态。我们要持续加大各类中介机构监管，促其履行好应尽的职责。我们将加强投资者教育，推动将投资者教育全面纳入国民教育体系，进一步推动完善证券期货投资者赔偿救济机制，积极倡导理性投资、价值投资和长期投资。
第三，必须敬畏专业，强化战略思维、创新思维，全面深化资本市场改革开放。一是提高宏观思维能力，贴近市场各参与方，坚持市场导向、法治导向、监管导向，加强对资本市场宏观战略问题的研究思考，加强顶层设计，增强战略定力，稳步推进重点关注问题的改革创新，在改革中、在发展中破解难题。当前重点是抓好设立科创板并试点注册制，以此带动资本市场全面深化改革。二是完善资本市场基础制度。统筹推进相关上市板块的综合改革。进一步完善交易制度，优化交易监管改革，让市场有明确预期，让投资者有公平交易的机会。进一步加强协调，打通社保基金、保险、企业年金等各类机构投资者的入市瓶颈，吸引更多中长期资金入市。三是以开放促改革、促发展。从机构、市场、产品等准入维度，全方位推进资本市场高水平对外开放。四是加强监管队伍专业能力建设。资本市场瞬息万变，新情况新问题不断涌现，我们将始终保持“本领恐慌”意识，向实践学习，向市场学习，向投资者学习，大力培养各个层级的专门家，锻造专业能力，弘扬专业精神，努力打造一支政治过硬、作风优良、精通资本市场工作的干部队伍。
第四，必须敬畏风险，坚持底线思维、运用科学方法，着力防范化解重大金融风险。防范化解金融风险特别是防止发生系统性金融风险，是金融工作的底线和根本性任务，更是我们监管工作的底线和根本性任务。当前，受国内外多种因素影响，资本市场风险形势仍然严峻复杂。我们将切实增强忧患意识，坚持历史观和辩证法，坚持精准施策，精准做好股票质押、债券违约、私募基金、场外配资和地方各类交易场所等重点领域风险的防范化解处置工作。完善资本市场逆周期应对机制，健全及时反映风险波动的信息系统。大力推进科技监管，充分运用大数据、人工智能等手段，提升对以上市公司为重点的智能化专业监管能力。进一步平衡好事前、事中和事后监管的关系，推进监管关口前移，完善风险监测、预警和处置机制，强化监管效能和震慑作用。加强各级证券监管机构自身廉洁建设，切实做到“打铁必须自身硬”，落实对证券从业机构和高管人员强监管、严监管各项要求，通过“管住人”和健全制度“防火墙”，更好地落实“看住钱”。
“一个合力”就是资本市场改革发展稳定离不开方方面面的支持。我们将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，在国务院金融委的统一指挥协调下，主动加强与相关部委、地方党委政府和市场各方的沟通协作，努力形成工作合力，共同促进资本市场高质量发展。同时，也希望各方继续理解和支持证监会工作。谢谢大家！
答记者问：
新华社记者：易主席您好，大家都知道证监会主席这个位置一直都被称为“火山口”，政策抉择过程中经常面临两难，要平衡好各方利益更加难上加难，请问您履职一个月以来对资本市场和监管者定位有哪些思考和感受？谢谢。
易会满：这个问题问的非常好。到证监会这一个月时间，我现在主要还是在熟悉情况。这个月最大的体会就是方方面面都非常关注资本市场，也都非常关注和爱护证监会。首先我想代表在座的几个人，以及全会同志对媒体朋友、对社会各界、对各位投资者、股民表示我们衷心的感谢！同时也恳请今后能够继续给予关心，特别是对资本市场发展有什么问题、建议，及时通过各种渠道跟我们提出来。如果说到证监会这一个月时间有什么感受呢？我想主要有三点：第一点感受，对我自己来说最需要的是要加强学习。尽管在金融行业、在银行我干了35年，从基层到总行，但是相对资本市场来说我是一个新兵，特别是对于当前日新月异的资本市场的变化而言，自己很需要对相应的知识进行学习，新的环境需要适应，新的问题需要研究。尤其是党中央、国务院对资本市场都给予了非常高的期待，习近平总书记这几个月对资本市场做了很重要指示，对资本市场的战略谋划和具体工作都发表了非常重要的讲话，提出了明确的要求。我作为证监会主席必须要准确的把握、深刻的领会，担当作为、不辱使命。在实践过程中，也需要不断地向市场学习、向投资者学习、向媒体朋友学习、向社会相关方学习，虚心听取大家的意见，不断提升我们监管的专业能力。第二点感受，正如刚才新华社记者朋友所说的证监会主席的职位好像是一个“火山口”，因为股市确实牵动着亿万投资者的心。我们的工作直接面对市场，每一天都在做现场直播，所以不管你愿意不愿意、不管你喜欢不喜欢，这一个月我已经感受到了什么叫“火山口”，也感受到了“火山口”的味道。那么实际上证监会是什么职责呢？只要在座记者朋友打开中国证监会官网，表述非常清楚，官网的标准表述“证监会依照相关法律法规和国务院授权统一监管全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行”。简言之，一是监管市场，二是维护秩序，三是保障合法运行。我们当前主要是创造一个规范、透明、开放的资本市场环境，维护投资者的合法权益，建设一个有活力、有韧性的资本市场。所以还是希望方方面面笔下留情。第三点感受，对于我自己来说需要保持定力。工作当中需要不忘初心，牢记使命，坚持正确的目标和方向，把握好节奏和力度，一步一个脚印，不浮躁、不急躁，完成好上述各项任务。这是我来证监会这一个月时间的三点感受和大家作一个交流。也希望得到各位今后大力的支持。谢谢。
中国证券报记者：科创板设立将进一步完善我国资本市场体系，请问易主席，科创板与创业板、新三板间的关系是怎样的？下一步如何深化创业板和新三板的改革？谢谢。
易会满：谢谢的问题，刚才已经介绍了，设立科创板并试点注册制，这是一项重大的制度创新。这项工作做好了，对于资本市场的各项改革都是非常大的一个推动，需要坚决地、稳步地推进。科创板和现有的主板、中小板、创业板以及新三板都是多层次资本市场体系的重要组成部分。科创板主要在发行、上市、信息披露、交易、退市等方面做了非常多的制度创新，在很多方面有很大的突破，等一下我们各位同事都会介绍。我觉得科创板不是一个简单的“板”的增加，它的核心在于制度创新、在于改革，同时又进一步支持科创。证监会将会认真地评估推出科创板以后改革创新的效果，并统筹推进创业板和新三板的改革，更好地为经济高质量发展提供服务。
经济日报全媒体记者：我关注新股发行制度，请问本次设立科创板并试点注册制与现有主板施行的核准制有哪些主要区别？谢谢。
方星海：我分管发行的时间不长，当前很多精力确实花在科创板的试点注册制改革工作上，对你的这个问题我从以下五方面回答。
第一，无论是注册制还是目前的核准制都有一些发行上市的硬条件。这些条件在科创板并试点注册制下有所放宽，举个例子，核准制下要求企业要连续几年盈利，科创板并试点注册制是允许没有盈利的企业上市。这是硬条件上有所放松。在这个前提下我们要实行更严格的信息披露制度，这是科创板并试点注册制的一个核心内容。
第二，实行信息披露为中心的发行审核制度，发行人符合最基本发行条件的基础上还必须符合严格的信息披露要求，发行人是信息披露的第一责任人，中介机构应勤勉尽责，切实发挥对信息披露核查把关作用。发行人、中介机构应充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息，确保信息披露真实、准确、完整。在审核过程中，这次主要审核工作放在上交所。审核人员对相关的报送材料和要披露的信息要合理怀疑，要充分问询，而且要问很专业的问题，严格把关。用通俗的话说，审核是要审核出一家真公司来。不是把责任压给中介机构了，报过来都接受、多过。不是这样的，审核员是按照专业角度把关的，要向真实、准确、完整的方向不断努力。
第三，要实行市场化的发行承销机制。注册制试点过程中，新股的发行价格、规模，发的股票市值多少，发行节奏都要通过市场化方式决定，这和现在的做法是有重大的区别。新股发行定价中发挥机构投资者的投研定价能力，建立机构投资者为参与主体的询价、定价、配售机制。
第四，要强化中介机构责任。正因为我们在发行的硬条件准入方面有所放宽，增加了科创板的包容性，所以对中介机构无论是券商、会计师事务所、律师事务所的责任都进一步强化，这样才能保护投资者利益。试点注册制更加强化中介机构的尽职调查义务和核查把关责任，对违法违规的中介机构及相关人员将采取严厉的监管措施，对违法违规行为进行强有力追责，实行依法治市、执法必严、违法必究，大幅提高违法违规成本。对信息披露造假、欺诈发行等行为要出重拳，切实维护规范有序的市场环境。
第五，要完善更健全的配套措施。试点注册制要解决资本市场违法成本过低的问题，建立良好的法治、市场和诚信环境，特别是完善法治建设，试点注册制将更强调工作的系统性、协同性，增强监管的全面性和有效性，采取更加丰富的手段提高持续监管能力，加强司法与执法的衔接，推动完善相关法律制度和司法解释，并探索完善与注册制相适应的证券民事诉讼法律制度。我从以上五个方面来回答它们的区别。谢谢。
中央广播电视总台央视记者：您认为本次设立科创板并试点注册制改革在更好地发挥市场机制作用方面有哪些具体体现？
易会满：谢谢你的问题。刚才星海副主席在回答注册制和核准制区别的时候，五个方面已经体现了市场化发行机制改革的一个重点，所以我不再重复了。
针对这样的特点要把科创板并试点注册制做好，我想强调除了证监会和上交所要更好地履行自己的职责，实际上更多的是需要各市场参与方能够齐心协力，共同把创新的事情真正做好。比如说发行人要充分地信息披露。
其次，是保荐人、投行机构，这次发行的最大特点是在定价、承销和现有的其他板不一样的，定价能力、销售能力是考验一家投行的核心竞争力。这方面我们也担心现有的境内投行机构经验储备还不是太丰富，如何提升这方面的能力，需要券商、投行机构做充分准备。这是最重要的市场化的因素。
市场参与方的第三个是除投行外的会计师、审计师、律师事务所等等中介机构，如何加强职业操守，能够为市场参与方提供公平、公开、专业、客观的服务。又比如试点注册制，我们需要非常好的外部法律环境，所以我们进一步推进《证券法》等相关法律的修订，进一步提高违法违规成本，保护投资者的合法权益。
又比如说市场化推进要建立严格的退市制度，这在实施细则中都有明确规定。什么叫市场化？如何落地市场化？是有具体内容的。如果把这几个因素都解决好、提高好，那能够把我们金融的软环境、软实力提高到一个新的水平，尤其是市场的各相关参与方，会出现一个脱胎换骨的变化。
刚才记者朋友问到的发挥市场机制的作用有哪些体现，我认为主要是这几个方面，大家一起真正的齐心协力把注册制推好，核心是体现市场化、法治化的具体落地，也是为今后资本市场其他板块的改革积累经验，充分发挥试验田、引路人的作用。这个问题就作这些说明。
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